Saiba o que agita o mercado financeiro na semana

As duas maiores economias da Ásia ganham protagonismo no fim de 2024. Se o Japão voltou ao radar dos investidores este ano após retomada de alta da taxa de juros em décadas, que provocou um tsunami de volatilidade nos mercados globais, a expectativa em relação à reação do governo chinês no combate ao enfraquecimento da economia coloca a segunda maior economia do mundo como um epicentro de expectativa para destravar, neste quarto trimestre, gatilhos para o posicionamento em mercados de commodities e em moedas de países emergentes exportadores de commodities, como o Brasil.

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A semana entre 14 e 18 de outubro reserva uma bateria de dados na China, que começa a ser divulgada ainda no sábado, dia 12 de outubro. Os investidores também estarão atentos à divulgação dos indicadores de inflação do Reino Unido e da Zona do Euro, além da decisão de política monetária do Banco Central Europeu (BCE), que deve continuar a flexibilidade monetária para impulsionar a enfraquecida economia europeia, especialmente da Alemanha, que flerta com a recessão.

Os principais eventos econômicos de China, Japão, EUA e Brasil estão listados abaixo.

China

No Dia das Crianças e Feriado de Nossa Senhora Aparecida no Brasil, mesmo com mercados fechados, o ministro das Finanças da China, Lan Fo’an, vai conceder entrevista coletiva às 10h00 (de Beijing, 23h00 de sexta-feira no horário de Brasília). A expectativa do mercado é o anúncio de estímulos fiscais robustos para reaquecer a economia da China, especialmente o setor imobiliário, ante um cenário de crise de confiança e demanda enfraquecida em meio à queda robusta do preço dos imóveis.

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Havia expectativa de anúncio desses estímulos na última terça-feira, o que não aconteceu e decepcionou os mercados. Esse pacote deve se juntar aos estímulos monetários anunciados há duas semanas, antes de um longo feriado na China, para apoiar o setor imobiliário chinês, que chegou a representar 25% do PIB do país.

Ainda em 12 de outubro, serão conhecidos os dados de inflação de setembro da China. A expectativa do mercado é de estabilidade na alta mensal de 0,4% na inflação ao consumidor, com uma leve aceleração de 0,6% para 0,7% no acumulado de 12 meses. Já a inflação ao produtor deve ter uma aceleração da deflação, intensificando o recuo de 1,8% em agosto para uma queda de 2,6%.

No domingo, 13 de outubro, o destaque são os dados da balança comercial de setembro da China. A expectativa é de uma desaceleração no crescimento das exportações de 8,7% para 6% na base anual, enquanto as projeções é de uma aceleração na alta das importações, de 0,5% para 0,9%, o que resultaria em um menor superávit comercial, de US$ 91,02 bilhões para US$ 89,8 bilhões.

É importante ressaltar que as exportações são o motor de crescimento chinês em 2024. Os anúncios de estímulos para alavancar o setor imobiliário e a demanda interna enfraquecida é uma resposta ao esfriamento das exportações, especialmente de produtos tecnológicos vendidos em plataformas de e-commerce chinesas e veículos elétricos, após a elevação das barreiras tarifárias para produtos chineses ao redor do mundo, e colocou sob risco atingir a meta de crescimento de 5% ao ano.

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Na quinta-feira à noite (de Brasília), os dados de atividades da China serão conhecidos e vão testar se as eventuais medidas anunciadas neste sábado serão suficientes ou não. A expectativa é de um maior enfraquecimento da economia da China no terceiro trimestre deste ano ante o mesmo período do ano passado, de uma expansão de 4,7% registrada entre abril e junho para 4,6% entre julho e setembro. Embora as projeções sejam de aceleração do crescimento nas vendas no varejo (de 2,1% para 2,4%) e da produção industrial (de 4,5% para 4,6%). No mesmo dia, haverá um termômetro do setor imobiliários com dados dos preços dos imóveis, que registram queda desde agosto do ano passado.

Japão

Há dois eventos econômicos a ficar atento no Japão na próxima semana. Na terça-feira à noite (horário de Brasília), haverá um discurso de Seiiji Adachi, membro do Banco do Japão (BoJ, na sigla em inglês). A autoridade monetária do país já elevou a taxa de juros duas vezes este ano, após décadas sem subí-la.

O discurso deve abordar o forte crescimento dos gastos domésticos, que foram divulgados na última semana. Os japoneses gastaram mais em agosto, com uma alta mensal de 2% ante um recuo de 1,7% no mês anterior. O mercado projetava uma retomada mais tímida dos gastos. Na base anual, o recuo foi menor do que o esperado. A expectativa era de uma contração anual de 2,6%, e veio um recuo de 1,9%.

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Esses dados refletem o aumento dos ganhos salariais no Japão. Se a Massa Salarial em geral teve um crescimento de 3% em agosto dentro do esperado, a alta do pagamento de horas extras surpreendeu o mercado, com alta de 2,6% ante uma expectativa de contração de 2,5%.

O discurso de Adachi deve preparar o mercado para a leitura da inflação ao consumidor nacional de setembro. O indicador vai ser divulgado na quinta-feira à noite (horário de Brasília).

EUA

Essa ascensão asiática não ofusca as atenções para os desdobramentos da atividade econômica, inflação, mercado de trabalho, política monetária e, especialmente, eleições presidenciais nos EUA. Discursos de membros do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA), dados de inflação ao consumidor de setembro acima do esperado e mercado de trabalho forte – apesar de em desaceleração – praticamente selaram as expectativas de um corte de meio ponto percentual na taxa de juros nos EUA, provavelmente com um corte de 25 pontos-base na reunião de novembro e outro da mesma magnitude em dezembro, levando a taxa do intervalo de 4,75%-5% para 4,25%-4,5%.

Os holofotes aos EUA estão nas eleições presidenciais de 5 de novembro, evento que geralmente traz volatilidade ao mercado, especialmente em um cenário polarizado por candidaturas com visões econômicas com desdobramentos diferentes para as economias dos EUA e mundial. Além disso, há a temporada de balanços do 3º trimestre das empresas com ações listadas em Wall Street, que devem antecipar o comportamento da atividade econômica dos EUA no período. Segundo o indicador GDPNow do Fed de Atlanta, a tendência é de uma nova expansão acima de 3% entre julho e setembro da economia dos EUA.

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Os dados econômicos de destaque na próxima semana são as vendas no varejo e produção industrial de setembro, que serão conhecidos na quinta-feira. Já a temporada de balanços do 3º trimestre ganha tração, com a continuação dos bancos grandes como Goldman Sachs (NYSE:GS), Bank of America (NYSE:BAC) e Citigroup (NYSE:C), além da Netflix (NASDAQ:NFLX).

Brasil

Os resultados dos indicadores da China devem movimentar os mercados nacionais. Os estímulos podem ter impacto na taxa de câmbio e em ações ligadas ao minério de ferro e ao setor siderúrgico, como Vale (BVMF:VALE3), CSN (BVMF:CSNA3), Gerdau (BVMF:GGBR4) e Usiminas (BVMF:USIM5).

Mas, o foco deve ser interno. Os investidores estão insatisfeitos com a insistência do governo em realizar um ajuste fiscal pelo lado da arrecadação. Embora haja sinais de corte de gastos para somar os R$ 25 bilhões anunciados em julho, o mercado gostaria de anúncios efetivos. Sem essa sinalização, o prêmio de risco continua elevando os juros futuros no Brasil, que precifica uma taxa Selic terminal no fim do atual ciclo de aperto em 13,5%.

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A aprovação do nome de Gabriel Galípolo para a presidência do Banco Central na última terça-feira tirou um fator de incerteza em relação aos rumos da política monetária, a despeito de desconfiança do mercado de ingerência do Palácio do Planalto na definição da taxa de inflação e uma maior leniência com a inflação.

Em relação ao calendário econômico brasileiro, os holofotes estarão na segunda-feira, com a divulgação do tradicional Boletim Focus e do IBC-Br, que é considerado uma prévia do PIB calculado pelo Banco Central.

Confira abaixo quais são os principais indicadores da semana no Calendário de Balanços disponíveis em br.investing.com.

● Eventos Econômicos

Fonte :investing

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Fonte: investing.com