Em uma decisão inédita, o conselho de administração da XP Investimentos aprovou recentemente a emissão de R$ 1,1 bilhão em notas comerciais. Os papéis serão emitidos em série única e terão vencimento em um ano.
A taxa de remuneração das notas será equivalente à variação acumulada do CDI (Certificado de Depósito Interbancário) mais um spread de 0,85%. A Oliveira Trust atuará como agente fiduciário na operação.
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Em novembro de 2024, a XP Comercializadora de Energia já havia captado o mesmo valor com notas comerciais, destinando o dinheiro ao reforço do capital de giro e ao alongamento do passivo financeiro.
Esta nova iniciativa é parte de um esforço contínuo da XP para fortalecer sua posição no mercado e garantir liquidez suficiente para suas operações. A empresa espera que essa emissão contribua para a sustentabilidade financeira e permita que continue investindo em novas oportunidades de crescimento.
As notas comerciais, embora sejam uma ferramenta útil para captação de recursos, também apresentam alguns riscos que devem ser considerados:
Risco de Crédito: A empresa emissora pode enfrentar dificuldades financeiras, o que pode afetar sua capacidade de pagar o valor devido ao vencimento das notas.
Risco de Taxa de Juros: As notas comerciais são sensíveis às variações das taxas de juros. Se as taxas subirem, o custo de financiamento pode aumentar significativamente.
Risco de Liquidez: Embora sejam consideradas ativos de alta liquidez, em situações de crise financeira, pode ser difícil encontrar compradores dispostos a adquirir essas notas.
Risco Regulatório: Mudanças na legislação podem impactar a emissão e o mercado de notas comerciais, afetando tanto os emissores quanto os investidores.
Risco de Reputação: Se a empresa emissora enfrentar problemas de reputação, isso pode afetar a confiança dos investidores e dificultar futuras emissões de notas comerciais.
As notas comerciais da XP Investimentos serão ofertadas em sua plataforma independente de investimentos. Isso significa que qualquer investidor registrado na plataforma da XP pode adquirir essas notas1. Normalmente, esses investidores incluem:
Investidores Institucionais: Bancos, fundos de investimento, corretoras e outras instituições financeiras.
Investidores Particulares: Pessoas físicas que possuem uma conta na plataforma da XP e estão interessadas em investimentos de renda fixa.
Investidores Institucionais Externos: Outras empresas ou entidades que possam estar interessadas em investir em renda fixa.
É importante lembrar que as notas comerciais não possuem proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), diferentemente de outras aplicações de renda fixa como CDBs e LCIs
Esses riscos devem ser cuidadosamente avaliados por empresas e investidores antes de se envolverem com notas comerciais.
Aquisições da XP para ampliar patrimônio de referência
Nos últimos dois anos, a XP Investimentos fez várias aquisições estratégicas para expandir sua oferta de produtos e serviços. Aqui estão algumas das principais aquisições:
Banco Modal: Em 2022, a XP adquiriu o Banco Modal, uma corretora e banco especializado em investimentos. Esta aquisição visou fortalecer a presença da XP no mercado bancário e expandir sua base de clientes.
Suno: Também em 2022, a XP adquiriu uma participação minoritária no Grupo Suno, uma holding de empresas focadas em educação financeira e análises de investimentos. Esta aquisição visa ampliar o acesso a conteúdos sobre o mercado financeiro e potencializar o desenvolvimento da Suno.
Center Investimentos: Em janeiro de 2025, a XP anunciou a aquisição de uma parcela da Center Investimentos, uma assessoria financeira com presença no interior do Paraná. Esta aquisição tem o objetivo de acelerar o desenvolvimento do negócio e aumentar a escala de operações.
Estrutura de investidores XP
Os maiores detentores de ações da XP Investimentos incluem:
- XP Inc.: A holding americana da XP Investimentos, que controla uma parte significativa das ações da empresa.
- Investidores Institucionais: Bancos, fundos de investimento e outras instituições financeiras que possuem participações substanciais na XP.
- Investidores Particulares: Grandes investidores individuais que possuem ações na XP através de suas contas na plataforma de investimentos da empresa.
Esses detentores de ações são fundamentais para a estrutura de capital da XP e desempenham um papel importante na governança e no crescimento da empresa.
As notas comerciais, embora sejam uma ferramenta útil para captação de recursos, também apresentam alguns riscos que devem ser considerados:
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- Risco de Crédito: A empresa emissora pode enfrentar dificuldades financeiras, o que pode afetar sua capacidade de pagar o valor devido ao vencimento das notas.
- Risco de Taxa de Juros: As notas comerciais são sensíveis às variações das taxas de juros. Se as taxas subirem, o custo de financiamento pode aumentar significativamente.
- Risco de Liquidez: Embora sejam consideradas ativos de alta liquidez, em situações de crise financeira, pode ser difícil encontrar compradores dispostos a adquirir essas notas.
- Risco Regulatório: Mudanças na legislação podem impactar a emissão e o mercado de notas comerciais, afetando tanto os emissores quanto os investidores.
- Risco de Reputação: Se a empresa emissora enfrentar problemas de reputação, isso pode afetar a confiança dos investidores e dificultar futuras emissões de notas comerciais.
As notas comerciais da XP Investimentos serão ofertadas em sua plataforma independente de investimentos. Isso significa que qualquer investidor registrado na plataforma da XP pode adquirir essas notas. Normalmente, esses investidores incluem:
- Investidores Institucionais: Bancos, fundos de investimento, corretoras e outras instituições financeiras.
- Investidores Particulares: Pessoas físicas que possuem uma conta na plataforma da XP e estão interessadas em investimentos de renda fixa.
- Investidores Institucionais Externos: Outras empresas ou entidades que possam estar interessadas em investir em renda fixa.
É importante lembrar que as notas comerciais não possuem proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), diferentemente de outras aplicações de renda fixa como CDBs e LCIs. Portanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos antes de investir.
Questão judiciais que impactam a XP
A XP Investimentos está enfrentando alguns processos judiciais recentes movidos por investidores que alegam prejuízos significativos. Aqui estão alguns dos principais pontos desses processos:
- Práticas Abusivas: Investidores acusam a XP de promover práticas abusivas que resultaram em prejuízos financeiros significativos. Eles afirmam que a corretora passou informações erradas ou incompletas sobre os investimentos e prometeu lucros exorbitantes.
- Certificados de Operações Estruturadas (COEs): Muitos dos processos envolvem investimentos em COEs, que são produtos complexos baseados em uma gama de investimentos de renda fixa e variável. Investidores alegam que esses produtos foram vendidos com garantias de proteção contra perdas que não se concretizaram.
- Operações Alavancadas: Outro ponto central dos processos é a recomendação de operações alavancadas, que envolvem empréstimos feitos pela corretora. Investidores afirmam que essas operações foram feitas sem suas autorizações e resultaram em maiores prejuízos e comissões para os agentes.
- Conflito de Interesse: Alguns investidores alegam que os assessores da XP recomendaram produtos que geravam maiores comissões para eles mesmos, em vez de considerarem o melhor interesse dos clientes.
A XP Investimentos respondeu às acusações afirmando que segue rigorosamente a regulação e preza pela transparência nas condições e prazos dos seus produtos de investimento.
XP faz aquisições e aumenta patrimônio em detrimento a distribuição de dividendos
Nos últimos dois anos, a XP Investimentos fez várias aquisições estratégicas para expandir sua oferta de produtos e serviços. Aqui estão algumas das principais aquisições:
- Banco Modal: Em 2022, a XP adquiriu o Banco Modal, uma corretora e banco especializado em investimentos. Esta aquisição visou fortalecer a presença da XP no mercado bancário e expandir sua base de clientes.
- Suno: Também em 2022, a XP adquiriu uma participação minoritária no Grupo Suno, uma holding de empresas focadas em educação financeira e análises de investimentos. Esta aquisição visa ampliar o acesso a conteúdos sobre o mercado financeiro e potencializar o desenvolvimento da Suno.
- Center Investimentos: Em janeiro de 2025, a XP anunciou a aquisição de uma parcela da Center Investimentos, uma assessoria financeira com presença no interior do Paraná. Esta aquisição tem o objetivo de acelerar o desenvolvimento do negócio e aumentar a escala de operações.
Os maiores detentores de ações da XP Investimentos incluem:
- XP Inc.: A holding americana da XP Investimentos, que controla uma parte significativa das ações da empresa.
- Investidores Institucionais: Bancos, fundos de investimento e outras instituições financeiras que possuem participações substanciais na XP.
- Investidores Particulares: Grandes investidores individuais que possuem ações na XP através de suas contas na plataforma de investimentos da empresa.
Esses detentores de ações são fundamentais para a estrutura de capital da XP e desempenham um papel importante na governança e no crescimento da empresa.
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O Fundo Coliseu FIM CP IE é um fundo de investimento multimercado administrado pela XP Investimentos CCTVM S.A. Aqui estão alguns detalhes importantes sobre o fundo:
- CNPJ: 35.410.929/0001-73
- Data de Início: 09/12/2019
- Classe CVM: Multimercado
- Benchmark: Não se aplica
- Gestor: Lizandro Sommer Arnoni
- Taxa de Administração: 0,06%
- Taxa de Custódia: 0,03%
- Patrimônio Líquido: R$ 9,47 bilhões (até setembro de 2024)
- Rentabilidade (24 meses): 110,75%
- Volatilidade (12 meses): 33,37%
O fundo investe principalmente em outros fundos de investimento, com destaque para o GLADIUS FIM CP IE, SCORPIO FIM CP IE e AETOS FIDC. Ele também possui investimentos em títulos de crédito privado e títulos públicos
O Fundo GLADIUS FIM CP IE é um fundo de investimento multimercado administrado pela XP Investimentos CCTVM S.A. Aqui estão alguns detalhes importantes sobre o fundo:
- CNPJ: 22.975.153/0001-97
- Data de Início: 16/02/2016
- Classe CVM: Multimercado
- Benchmark: Não se aplica
- Gestor: Lizandro Sommer Arnoni
- Taxa de Administração: 0,06%
- Taxa de Custódia: 0,03%
- Patrimônio Líquido: R$ 4,13 bilhões (até janeiro de 2025)
- Rentabilidade (12 meses): 89,09%
- Volatilidade (12 meses): 47,57%
- Índice de Sharpe (12 meses): 1,65
O fundo investe principalmente em outros fundos de investimento, com destaque para o SCORPIO FIM CP IE e AETOS FIDC. Ele também possui investimentos em títulos de crédito privado e títulos públicos.
O Fundo SCORPIO FIM CP IE é um fundo de investimento multimercado administrado pela BNY Mellon Serviços Financeiros e gestorado pela XP Investimentos CCTVM S.A. Aqui estão alguns detalhes importantes:
- CNPJ: 24.018.842/0001-39
- Data de Início: 13/05/2016
- Classe CVM: Multimercado
- Benchmark: Não se aplica
- Gestor: Lizandro Sommer Arnoni
- Taxa de Administração: 0,35%
- Taxa de Performance: 10% do que excede 100% do CDI
- Patrimônio Líquido: R$ 1,60 bilhões (até janeiro de 2025)
- Rentabilidade (12 meses): 27,25%
- Volatilidade (12 meses): 15,30%
- Índice de Sharpe (6 meses): Não disponível
O fundo investe principalmente em outros fundos de investimento, com destaque para os fundos XP CASH. Ele também possui investimentos em títulos de crédito privado e títulos públicos.
O Fundo AETOS FIDC é um fundo de investimento em direitos creditórios administrado pela BTG Pactual Gestão de Recursos. Aqui estão alguns detalhes importantes:
- CNPJ: 52.610.624/0001-24
- Data de Início: Não disponível
- Classe CVM: Renda Fixa
- Benchmark: Não se aplica
- Gestor: Rafael De Almeida Mazzer
- Taxa de Administração: 0,35%
- Patrimônio Líquido: R$ 436,57 milhões (até janeiro de 2025)
- Rentabilidade (12 meses): Não disponível
- Volatilidade (12 meses): Não disponível
O fundo investe em direitos creditórios e possui uma estrutura de investimento focada em renda fixa
