A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a aquisição pela Iguatemi (IGTI11) da totalidade das participações detidas indiretamente por Brookfield Higienópolis, BPY Higi e FIP Retail nos shoppings centers Pátio Higienópolis e Pátio Paulista. O despacho foi publicado no Diário Oficial da União (DOU).
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De acordo com o memorando de entendimentos vinculante divulgado em dezembro, o valor do negócio é de R$ 2.585.119.000,00, pago 70% à vista, na data do fechamento da transação, e o restante em duas parcelas anuais iguais corrigidas pela variação do CDI.
A aquisição pela Iguatemi (IGTI11) das participações da Brookfield nos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista, por R$ 2,59 bilhões, representa uma movimentação significativa no mercado de shopping centers no Brasil. Esta transação, considerada a maior do setor no país, envolve a compra de 50,1% do Pátio Higienópolis e 10% do Pátio Paulista, além de outras fatias em expansões dos empreendimentos.
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Detalhes da Aquisição
- Valor Total: R$ 2,59 bilhões.
- Participações Compradas:
- Pátio Higienópolis: 50,1% do empreendimento principal e 44,17% da expansão.
- Pátio Paulista: 60% do condomínio principal e 10% do shopping.
- Pagamento: 70% à vista e o restante em duas parcelas anuais corrigidas pelo CDI.
Pontos Positivos
- Fortalecimento do Portfólio: A aquisição reforça a posição da Iguatemi em São Paulo, um dos mercados mais lucrativos para shopping centers no Brasil.
- Rentabilidade: Os shoppings possuem um cap rate de 7,4%, considerado baixo para o setor, indicando um potencial de rentabilidade atraente.
- Gestão Direta: Com a compra, a Iguatemi assume a administração do Pátio Paulista, o que pode trazer melhorias operacionais e estratégicas.
- Parcerias Estratégicas: A operação conta com a participação do fundo BB Premium Malls e outras gestoras, o que ajuda a diluir o risco financeiro e potencializa recursos para futuras expansões.
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Pontos Negativos
- Alavancagem Financeira: A aquisição pode aumentar o nível de endividamento da Iguatemi, levantando preocupações sobre sua capacidade de gestão financeira a longo prazo.
- Desafios de Integração: Integrar novos ativos pode apresentar desafios operacionais e administrativos, especialmente em um mercado competitivo como o de shoppings.
- Dependência do Mercado Imobiliário: O sucesso da operação está intimamente ligado à saúde do mercado de varejo e à demanda por espaços comerciais, que podem ser afetados por condições econômicas adversas
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