Dados divulgados favorecem Ambev segundo analistas. Em relatório, o Bradesco BBI destacou que os dados de inflação de cerveja aceleram significativamente em relação aos meses anteriores e em relação à inflação geral, bem como em relação à inflação de biscoitos e massas e alimentos processados.
Os analistas do banco destacaram esperar que essa tendência continue em setembro, já que os varejistas trabalham completamente com os estoques de cerveja que tiveram preços mais baixos.
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O relatório trata dos dados de preços de agosto medidos pelo IPCA (índice de preços ao consumidor) que foram divulgados na última sexta-feira (9) e, apesar de apresentarem nova deflação, de 0,36%, esconderam medidas de núcleo e difusão ainda persistentemente altas.
Desta forma, os analistas avaliam que a Ambev está negociando a um atraente múltiplo de preço sobre o lucro para os próximos 12 meses de 16 vezes, abaixo da média histórica de 23 vezes (no preço-alvo estimado para 2022, negociando a 21 vezes). “Nosso Ebitda [lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações] está em média aproximadamente 10% acima do consenso para 2023 e 2024, pois refletimos o benefício de custos mais baixos de commodities e preços mais altos de cerveja”, explicou.
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E ainda, para os analistas do BBI, os dados dão uma leitura positiva para a Ambev (ABEV3), ação cuja recomendação pelos analistas é de compra, com preço-alvo de R$ 21. O BBI aponta que os investidores estão focados na recuperação das margens, que deve ser sustentada por preços mais altos da cerveja. Já as pressões de custo diminuem com o alumínio, que é usado para produzir latas, e que apresentou queda de 10% no último mês. O preço do petróleo, que afeta as despesas com fretes, recuou 7% no último mês.
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Sendo que, a cerveja em domicílio, comprada em varejistas, subiu 2,37% na comparação mensal, superando 10% nos últimos doze meses. Já a bebida fora do domicílio, comercializada em bares e restaurantes, subiu 1,71% na base mensal e 6,50% na comparação anual.
“Como resultado, estimamos que os custos da cerveja caíram 2% na comparação com igual período do ano anterior, com base nos preços spot [à vista] de commodities”, aponta o BBI, enquanto houve inflação de cerveja.
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