A JBS (JBSS3), uma das maiores empresas de proteína animal do mundo, divulga nesta quarta-feira (13) os resultados do terceiro trimestre de 2025.O BofA espera melhora nos resultados da JBS na comparação com o 2T25, que foi mais fraco. A receita deve crescer 12% na base anual, sustentada por preços mais altos das proteínas e aumento de volumes.
No resultado anterior o caixa revelou uma queda significativa no lucro líquido, reflexo de pressões operacionais e de mercado, especialmente nos Estados Unidos. O desempenho abaixo do esperado no período anterior reacende preocupações sobre a capacidade da companhia de manter margens saudáveis em um cenário global de custos elevados e demanda instável.
Foco no fluxo de caixa e margens: Mesmo com lucro nominal alto, o mercado avalia também a qualidade dos ganhos, margens operacionais e geração de caixa.
No último resultado o fluxo de caixa fraco: A geração de caixa não acompanhou o lucro contábil, levantando dúvidas sobre a sustentabilidade dos resultados.
- Desempenho fraco nos EUA: Segmentos estratégicos como carne bovina nos Estados Unidos apresentaram margens pressionadas, o que preocupa investidores institucionais.
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Pressão nos EUA e custos elevados do período anterior
O principal fator de retração foi o desempenho da operação de carne bovina nos Estados Unidos, que representa uma fatia relevante da receita da JBS. A empresa enfrentou:
- Queda nos preços da carne bovina no mercado norte-americano.
- Aumento nos custos com grãos e transporte, pressionando margens.
- Desaceleração da demanda interna, com consumidores migrando para proteínas mais baratas, o que soa estranho já que afirmam que o preço da carne caiu.
Além disso, o dólar mais forte impactou negativamente a conversão de receitas internacionais, reduzindo o efeito positivo das exportações.
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Diversificação e desafios globais
Apesar da queda nos EUA, a JBS teve desempenho mais estável em outras regiões:
- Seara (Brasil): Crescimento em volume e receita, impulsionado por exportações para Ásia e Oriente Médio.
- Pilgrim’s Pride (EUA e Europa): Margens pressionadas, mas com leve recuperação em mercados europeus.
- Austrália: Operações resilientes, mas ainda com desafios logísticos.
A empresa segue apostando na diversificação geográfica e em produtos de valor agregado, mas enfrenta dificuldades para compensar a volatilidade do mercado norte-americano.
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Análise estratégica
A companhia precisa reavaliar sua estrutura de custos e acelerar investimentos em eficiência operacional, especialmente em suas plantas nos EUA. A dependência de commodities e a exposição ao câmbio tornam o modelo vulnerável em tempos de instabilidade.
Além disso, o mercado acompanha com atenção os movimentos da empresa em sustentabilidade e governança, temas cada vez mais relevantes para investidores institucionais. A JBS tem feito avanços, mas ainda enfrenta críticas sobre transparência e rastreabilidade de sua cadeia produtiva.
O resultado do 3T25 deve mostrar que, embora a JBS mantenha sua posição como gigante global, os desafios estruturais e conjunturais exigem respostas rápidas e estratégicas. A queda no lucro anterior é um sinal claro de que o ciclo de expansão fácil ficou para trás — e que a resiliência da companhia será testada nos próximos trimestres.
