Massas e biscoitos elevam M.Dias Branco em 60%. Os papéis da companhia acumulam alta de mais de 60% no ano, sendo que iniciaram uma boa valorização após o balanço do segundo trimestre. Quando a M. Dias Branco reportou lucro líquido 64% maior, a R$ 233,5 milhões, e Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 357,1 milhões, montante 113,6% superior ao do mesmo período de 2021.
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Entretanto, a ação da M. Dias Branco (MDIA3) ganhou impulso em 2022, beneficiada pela queda sequencial nos preços do trigo e pelas surpresas positivas que os últimos resultados da companhia trouxeram ao mercado.
Com isto, analistas acreditam que os níveis de rentabilidade entregues no segundo trimestre são impressionantes. Porém, ainda não é óbvio se a combinação de rentabilidade atual com os níveis atuais de participação de mercado é sustentável.
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Os analistas afirmam que o preço atual da ação precisaria assumir que o Ebitda/tonelada da M. Dias Branco em termos reais se estabiliza 17% acima da média histórica, a R$ 770/tonelada, além de um volume de CAGR (taxa de crescimento anual composta) de 2,5% para biscoitos e massas ao longo dos próximos três anos.
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Mesmo dizendo-se não tão otimista o Itaú BBA acabou atualizando o preço-alvo da M. Dias Branco, de R$ 27 por ação ao fim de 2022 para R$ 47 ao fim de 2023. A recomendação de “market perform” (desempenho esperado em linha com a média do mercado) foi mantida.
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