Ações da M Dias Branco saltam e resultado surpreende. Já era esperado que a fabricante de massas e biscoitos M. Dias Branco (MDIA3) registrasse recuperação no segundo trimestre de 2022. Entretanto os números foram ainda melhores do que as projeções do mercado. Com isso, às 10h11 (horário de Brasília), os ativos MDIA3 saltavam 11,38%, a R$ 36,40.
Sendo que a companhia registrou lucro líquido de R$ 233,5 milhões no segundo trimestre de 2022 (2T22), cifra 64,1% maior do que a reportada na mesma etapa de 2021, enquanto o lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) totalizou R$ 357,1 milhões no 2T22, um crescimento de 113,6% em relação ao 2T21. A margem Ebitda (Ebitda sobre receita) atingiu 14,3% entre abril e junho, alta de 5,8% frente a margem registrada em 2T21.
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Entretanto, na avaliação do BBI, a M. Dias anunciou resultados do 2T22 substancialmente acima do consenso, com o Ebitda 70% acima do consenso de mercado, com preços de produtos acima do esperado e despesas gerais e administrativas abaixo das projeções, conforme a gestão busca maiores eficiências.
Os analistas do BBI destacaram esperar uma reação positiva das ações, apesar dos ativos já terem superado o desempenho
do IBOV em cerca de 20 pontos percentuais no acumulado do ano.
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“Mesmo com nossa margem Ebitda conservadora de 15% para 2023, abaixo da média histórica de 16 a 17% e a margem Ebitda ajustada de 15,4% registrada no 2T22, vemos MDIA3 sendo negociada a um patamar bastante atraente, de 12,5 vezes o múltiplo P/L [preço sobre o lucro] para 2023, abaixo do nível histórico de 17 vezes”, destacou.
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Desta forma, o Itaú BBA apresentou recomendação equivalente à neutra para MDIA3 (marketperform, ou desempenho em linha com a média do mercado), com preço-alvo de R$ 27, ou um valor 17% frente o fechamento da véspera.
Em contrapartida, o Bradesco BBI tem recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado), com preço-alvo de R$ 44, o que configura um potencial de valorização de 35% frente o fechamento de sexta.
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