Ambipar se prepara para a Bolsa Americana. A Ambipar Response, cuja acionista majoritária é a própria Ambipar, deterá a totalidade das ações da Emergência – que ainda será listada em Nova York com o ticker “AMBI”.
Desta forma, o valor de firma da nova empresa (valor de mercado somados aos ativos e passivos) pro-forma será de cerca de R$ 3,1 bilhões, o que representa um múltiplo EV/Ebitda implícito de 11,1x com base no Ebitda reportado dos últimos 12 meses encerrados em 31 de março de 2022, segundo a companhia.
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Ou seja, a empresa brasileira de serviços ambientais Ambipar, AMPB3, através do acordo com a HPX, uma companhia de cheque em branco (SPAC) listada nos Estados Unidos, dá à empresa combinada uma avaliação (enterprise value) de R$ 3,1 bilhões e deve impulsionar seu crescimento nos mercados globais. O ‘equity value’ da nova companhia é estimado em R$ 2,9 bilhões.
Por esta razão, a Ambipar (AMBP3) disparou na abertura do pregão desta quinta-feira (6), após a empresa anunciar um acordo para a combinação de negócios entre a controlada Emergência e a HPX – uma companhia “cheque em branco”.
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A medida ocorre menos de um ano após Ambipar cancelar a oferta pública inicial de ações (IPO) de sua empresa de gestão de resíduos Environment ESG devido a condições de mercado desfavoráveis.
A Ambipar disse que, se determinadas condições não divulgadas forem verificadas, a empresa também terá direito a um potencial ‘earn-out’, aumentando a participação acionária na Ambipar Response e somando R$ 110 milhões ao ‘enterprise value’ implícito da empresa combinada.
Desta forma, as ações da companhia subiam 15,67% em dado momento do dia, a R$ 26,42, embora ainda acumulem uma queda de mais de 35% neste ano.
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Entretanto, executivos da companhia afirmaram ainda que a listagem de BDRs (sigla para Brazilian Depositary Receipts) da Response na B3 é uma possibilidade, mas a ser discutida apenas depois do lançamento das ações nos EUA. Os BDRs são recibos lastreados em ativos negociados no exterior.
Contudo, em nota a Ambipar diz esperar que a combinação de negócios gere uma capitalização para a Ambipar Response, no mínimo, de US$ 168 milhões, podendo chegar a até US$ 415 milhões, caso não haja resgate de ações pelos atuais acionistas da HPX.
