Um relatório distribuído a clientes nesta segunda -feira 2, pelo Morgan Stanley mostra que a desvalorização do real enfraqueceu o resultado dos balanços do 3º trimestre de 2024 das empresas brasileiras, escondendo o crescimento moderado apresentado sob a ótica do real. Essa é a avaliação que comparou o desempenho em dólar e em moeda local dos balanços das empresas latino-americanas na última temporada de balanços.
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Os resultados das empresas brasileiras em dólar apresentaram uma queda de 2% em receitas, recuo de 5% no Ebitda (indicador utilizado na análise de empresas) e alta de 17% no LPA (lucro por ação), contrapondo-se ao crescimento de 11% nas receitas, alta de 8% no Ebitda e salto de 33% em moeda local.
A perspectiva do Morgan Stanley não é de melhora para 2025, com ventos contrários aos resultados das empresas brasileiras devido à expectativa de alta e manutenção de elevadas taxas de juros por bastante tempo.
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Com isso, o banco americano está “underweight” (venda) em ações brasileiras, mostrando preferência em ações com melhores indicadores microeconômicos, destacando os papéis ligados à energia, financeiro, agricultura e digitalização.
As ações de empresas que bateram as projeções em 5% tiveram um desempenho em linha com o MSCI Brazil por 3 dias, enquanto os papéis que ficaram mais do que 5% das estimativas tiveram um desempenho pior em 280 pontos-base em relação ao índice de referência.
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O relatório apresenta também como foi o desempenho das ações que bateram ou ficaram aquém do consenso de mercado. Os analistas do Morgan Stanley apontam que os investidores não recompensaram as empresas que bateram as estimativas, enquanto castigaram as empresas que os resultados ficaram abaixo.
