Mercado na semana tem reunião do CMN, além de índices e Copom

Mercado na semana tem reunião do CMN, além de índices e Copom. Na próxima semana, os investidores terão a ata do Comitê de Política Monetária (Copom). Na terça-feira (27), será publicada a ata da reunião, detalhando melhor o que levou o BC a manter o tom preocupado e atento no comunicado.

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Em relatório, Alberto Ramos, diretor de Pesquisa Macroeconômica do Goldman Sachs para América Latina, enumera alguns pontos de atenção no documento, que deve reforçar a conhecida mensagem de prudência e paciência. A ata poderá trazer a visão do Copom sobre a persistência de incertezas em relação ao arcabouço fiscal, a evolução do cenário externo, a dinâmica do crédito doméstico e como tudo isso pode impactar a calibragem da política monetária.

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“Também buscaremos visões dos diretores sobre o gargalo entre produção e mercado de trabalho e até que ponto isso pode tornar a inflação – de serviços em particular – mais inercial”, diz Ramos. “Também vamos buscar pistas em relação à reunião de agosto do Copom, quais seriam as condições que deixariam o colegiado confortável para um corte na Selic e os benefícios de se esperar um pouco mais”.

O cenário político também continua tensão tanto o internacional com as tensões na Rússia, quanto o nacional certado por revelações nas CPIs que acontecem na Câmara como com a CPMI que figura no Congresso.

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Além disso, na quinta-feira (29) terá a reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), na qual Roberto Campos Neto e os ministro Fernando Haddad e Simone Tebet irão definir a meta de inflação de 2026 e debater uma eventual mudança nas metas já determinada para 2023, 2024 e 2025.

“Esperamos que o CMN confirme a meta de inflação em 3%, com faixa de tolerância de 1,5 ponto percentual, mova a meta de ano-calendário para contínua, redefinindo a política de verificação de cumprimento da meta – mas seguindo o padrão internacional – deixando para o Banco Central definir o horizonte de convergência”, afirma Mario Mesquita, economista-chefe do Itaú.

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Também na quarta, o BC vai divulgar as estatísticas de crédito de maio e seu relatório trimestral de inflação, referente ao segundo trimestre. O Goldman Sachs diz que é preciso ter particular atenção às projeções para o primeiro semestre de 2025 – o ano já vai fazer parte do horizonte relevante quando o Copom se reunir em agosto. Logo, é uma informação que pode indicar espaço para o início do alívio monetário na próxima reunião do colegiado.

Também serão divulgados os dados de inflação. Por aqui, o destaque é o Índice de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15); já nos Estados Unidos, sai o Índice de Preços para Gastos de Consumo Pessoal (PCE). Ainda na terra do Tio Sam sai o resultado do Produto Interno Bruto (PIB) do primeiro trimestre.

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Inflação americana é destaque no exterior

O PCE, índice de preços de gastos com consumo nos Estados Unidos, será divulgado na sexta-feira (30). O consenso Refinitiv prevê uma variação mensal de 0,4% no núcleo do indicador de maio, na comparação com abril, levando a taxa de 12 meses a 4,7%. O PCE é o principal índice de inflação observado pelo Federal Reserve em suas decisões de política monetária. Caso venha abaixo do esperado, tende a aumentar a confiança de que o BC americano deve elevar os juros somente uma vez mais e não duas, como se previa semanas atrás.

Na quarta-feira (28), o presidente do Fed, Jerome Powell, participa de um painel com outros presidentes de Bancos Centrais. O Fórum que ocorre em Portugal é organizado pelo BC Europeu e as falas de sua presidente, Christine Lagarde, também são esperadas. Investidores buscam pistas sobre os próximos passos da autoridade monetária europeia e se perguntam até quando os juros vão continuar subindo por lá.

Na sexta-feira, o índice harmonizado de preços ao consumidor da zona do euro (HICP) vai ser divulgado. O consenso Refinitiv prevê inflação de 5,6% no acumulado de 12 meses.

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