Vale deve pagar dividendos extraordinários aponta relatório. E assim, o relatório emitido pelo BTG informa “esperamos que a empresa pague pelo menos US$ 10 bilhões em dividendos (dividend yield de 13%). Acreditamos que a Vale poderia anunciar dividendos extraordinários adicionais no 4T (além do lucro do 3T21), depois de pagar o máximo que poderia em setembro”.
Entretanto, o BTG Pactual (BPAC11) revisou sua projeção para a Vale (VALE3) em 2022, devido à correção acentuada dos preços do minério de ferro. O banco reduziu o preço-alvo para R$ 115 ao final de 2022. Embora tenha mantido a recomendação de compra por acreditar que a mineradora pode anunciar dividendos extraordinários adicionais no quarto trimestre deste ano.
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Contudo, o relatório aponta que o preço do minério de ferro deve permanecer entre US$ 77 – 79, a tonelada, em 2022. Diante disso, as expectativas do mercado já caíram bastante em relação ao setor de mineração e à própria Vale no próximo ano. “Concordamos que o fluxo de notícias deve permanecer negativo no curto prazo, no entanto, uma boa dose de pessimismo parece já estar precificada nesses níveis”.
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O documento afirma “acreditamos que a história da Vale permanece sólida: a gestão continua altamente disciplinada na alocação de capital, o que ainda implica que a maior parte da agenda deve envolver o retorno de caixa dos acionistas”.N
No entanto, os analistas do BTG afirmam ver a Vale sendo negociada a 3,5 vezes o valor de mercado pelo Ebitda em 2022, gerando rendimentos de fluxo de caixa (free cash flow yield) de 14%, “que consideramos atrativos”.
O relatório também afirma que a empresa continuará progredindo em termos de ESG, removendo o desconto excessivo atualmente atribuído ao preço de suas ações.
