O setor de varejo no Brasil está sofrendo muito, embora não seja o único. Os resultados do quarto trimestre de 2024 (4T24) da Lojas Renner (LREN3) não agradaram nem um pouco o mercado. Às 10h12 (horário de Brasília), as ações LREN3 caíam 8,83%, a R$ 12,50, nesta sexta-feira (21), após chegarem a cair mais de 9% (-9,85%, mais precisamente).
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Analistas afirmam que a varejista de vestuário reportou resultados fracos no 4T, com uma performance de vendas em linha, mas com um lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) menor do que o esperado, pela margem bruta mais fraca e pagamento de bônus.
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O Ebitda ajustado da companhia somou R$ 1,025 bilhão no período, alta de 1,7% em base anual, enquanto o esperado era de R$1,096 bilhão, conforme dados da LSEG. Já o Ebitda ajustado (excluindo créditos fiscais e write-offs) ficou 8% abaixo da projeção da XP, devido a maiores pagamentos de bônus e outras despesas, enquanto nota um efeito negativo de R$133 milhões devido a impairments/write-offs.
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As vendas líquidas consolidadas subiram 8%, impulsionadas pelo desempenho do varejo (+10%, vendas mesmas lojas ou SSS +8,9%), pelo crescimento do volume e a uma contribuição cambial positiva da Argentina, enquanto as vendas da Realize permaneceram pressionadas (-4%) por uma concessão de crédito mais conservadora.
Consequentemente, a sua carteira de crédito manteve-se estável em relação ao ano anterior.
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No varejo, a margem bruta diminuiu 0,2 ponto percentual (p.p.) A/A e 2,2 p.p. abaixo do 4T19, apesar de o trimestre ter atingido níveis recorde de remarcação de preços, com a empresa mencionando que não repassou a pressão cambial nos preços.
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“Apesar de notarmos a base de comparação difícil, acreditamos que a margem bruta foi uma surpresa negativa e deve levantar preocupações entre os investidores sobre a recuperação desse indicador”, avalia.
