Negociações falsas de Bitcoin somam maioria. Algumas das críticas mais comuns ao bitcoin são a negociação de volume falso e a falta de vigilância nas exchanges. A U.S. Commodity Futures Trading Commission (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA) define a negociação de lavagem como “entrar ou pretender realizar transações para dar a impressão de que compras e vendas foram feitas, sem incorrer em risco de mercado ou alterar a posição de mercado do trader”
Sendo que, não existe um método universalmente aceito para calcular o volume diário de bitcoin, mesmo entre as empresas de pesquisa mais conceituadas do setor. Por exemplo, no momento em que este artigo era produzido, o CoinMarketCap situava as negociações de bitcoin das últimas 24 horas em US$ 32 bilhões, CoinGecko em US$ 27 bilhões, Nomics em US$ 57 bilhões e Messari em US$ 5 bilhões.
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Portanto, alguns traders se envolvem nessas negociações para conseguir inflar o volume de um ativo, a fim de dar a ele a aparência de crescente popularidade. Em alguns casos, os bots (robôs) executam essas operações de “lavagem de negócios” em tokens, aumentando o volume enquanto, ao mesmo tempo, os insiders reforçam a atividade com comentários otimistas, elevando os preços no é efetivamente um esquema de “pump-and-dump” – a prática ilegal para aumentar os valores de uma ação ou título com base em declarações falsas, enganosas ou muito exageradas. Esse movimento também beneficia as exchanges, já que permite que elas pareçam ter mais volume do que realmente têm, incentivando negociações verdadeiras.
Um estudo feito pela Forbes sobre as negociações falsas de criptomoedas
Sendgundo estudo divulgado pela Forbes. Mais da metade de todo o volume de negociação relatado provavelmente é falso ou irrelevante economicamente. A Forbes estima que o volume diário global de bitcoin para a indústria foi de US$ 128 bilhões em 14 de junho. Isso representa 51% menos do que os US$ 262 bilhões que se atingiria ao obter a soma do volume relatado por várias fontes.
Sendo que a Tether, a maior stablecoin do mundo, continua a ser um player dominante na economia de negociação de criptomoedas, especialmente quando se trata de negociações com bitcoin. Sua capitalização de mercado atual é de US$ 68 bilhões, apesar das dúvidas sobre suas reservas.
Sobre a quantidade de atividades de bitcoin que ocorrem nessas empresas, 21 exchanges de criptomoedas geram US$ 1 bilhão ou mais em atividades diárias de negociação, enquanto as próximas 33 exchanges tiveram um volume entre US$ 200 milhões e US$ 999 milhões em todos os tipos de contratos, à vista, futuros e perpétuos. Futuros perpétuos, ou swaps perpétuos – como também são conhecidos –, são contratos futuros que não exigem que os investidores rolem suas posições. A Binance é a líder clara, com 27% de participação de mercado, seguida pela FTX. Olhando apenas para o bitcoin à vista, a primeira posição é compartilhada por Binance, FTX e OKX. O CME Group, com sede em Chicago, é o líder de mercado na negociação de futuros de bitcoin.
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Contudo, as áreas mais problemáticas em relação ao volume falso são as empresas que promovem grandes volumes, mas operam com pouca ou nenhuma supervisão regulatória (o que tornaria seus números mais confiáveis), principalmente Binance, MEXC Global e Bybit. Ao todo, as exchanges menos regulamentadas em nosso estudo respondem por aproximadamente US$ 89 bilhões do volume real (elas alegam US$ 217 bilhões).
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Entretanto, a criação de novos ativos, como stablecoins e futuros perpétuos, adiciona complicações para as autoridades que buscam regular os mercados de criptomoedas. As principais exchanges norte-americanas dificilmente utilizam esses instrumentos ou contratos em qualquer uma de suas negociações. No entanto, as exchanges offshore fazem uso significativo deles como formas de criar sinteticamente liquidez em dólares em suas plataformas (elas não podem obter contas bancárias nos EUA).
No mundo ocidental e particularmente nos EUA, é tentador pensar em bitcoin apenas sendo negociado contra o dólar, o euro e a libra. Mas algumas das maiores atividades de pares de negociação ocorrem contra moedas fiduciárias, como o iene japonês e o won coreano, e contra grandes stablecoins, como Binance e USD.
Por fim, o estudo avaliou 157 exchanges de criptomoedas em todo o mundo. Sempre importante lembrar que a Binance tem uma participação societária na Forbes, apenas a título de informação.
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