PagSeguro reporta lucro mas futuro preocupa. A PagSeguro (PAGS34) teve lucro líquido dentro do esperado pelo mercado e pela própria empresa no terceiro trimestre, diante da manutenção de tendências de crescimento de receita, enquanto também divulgou estimativas para o ano completo. Contudo, os ativos registram baixa no pré-market na bolsa americana, com a visão de projeções decepcionantes para o fim do ano.
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A empresa de meios de pagamentos teve lucro líquido recorrente de R$ 411 milhões entre julho e setembro. Analistas esperavam, em média, lucro de R$ 409 milhões, segundo pesquisa da Refinitiv, enquanto a própria companhia havia divulgado previsão de lucro34 entre R$ 400 milhões e R$ 410 milhões.
Considerando fatores não recorrentes, como bonificações de executivos e desinvestimento realizado um ano antes, o lucro foi de R$ 380 milhões, avanço de 18% em relação a igual período de 2021.
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O PagSeguro, listado em Nova York, tem duas vertentes principais, operando como empresa de meios de pagamentos através da marca PagSeguro e como banco digital por meio do PagBank.
A receita líquida total da companhia foi de R$ 4,035 bilhões, avanço de 45% sobre a mesma etapa de 2021. O número veio em linha com a projeção da companhia de entre R$ 4 bilhões e R$ 4,1 bilhões.
O crescimento de receita foi ajudado pela alta de 35% ante um ano antes no volume total processado (TPV) pela marca PagSeguro, para R$ 90,3 bilhões. A empresa espera TPV entre R$ 91 bilhões e R$ 92 bilhões.
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Na operação de banco digital, o PagBank mostrou crescimento de 31% na receita líquida frente a um ano antes, para 339 milhões. A carteira de crédito subiu 71%, para R$ 2,7 bilhões, ainda que o banco siga limitando a concessão diante do cenário macro. Os depósitos em setembro alcançaram patamar 171% superior em comparação ao mesmo período de 2021.
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A PagSeguro vem elevando seu lucro diante do crescimento do PagBank, que se define como o segundo maior banco digital do país, com 26 milhões de clientes, e após aumento de taxas cobradas no negócio de meio de pagamentos diante da alta de juros, bem como corte de despesas, em áreas como pessoal e marketing.
Reflexos no mercado
Os números divulgados pela companhia não foram bem recebidos pelo mercado, com os ativos PAGS negociados em Nova York em baixa de 8,41%, a US$ 11, no pré-market, por volta das 7h (horário de Brasília).
O Bradesco BBI apontou que a queda de 12% das ações no acumulado do mês já parecia antecipar um resultado “suave”. No entanto, o guidance fornecido para o 4T22 e os riscos para o lucro em 2023 – notadamente (i) desaceleração no crescimento do TPV, (ii) pouco espaço para aumentos adicionais consideráveis de preços e (iii) altos níveis de churn (cancelamento) em sua base de comerciantes – podem seguir pesando no desempenho das ações. A recomendação do BBI para as ações é neutra, com preço-alvo de US$ 15 (ou potencial de 25% de alta frente o fechamento de terça).
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