Recorde de liquidações no mercado futuro de Ethereum. Os futuros de Ethereum (ETH) acumularam quase US$ 140 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, segundo dados da Coinglass. O valor é quase o triplo do registrado pelo Bitcoin (BTC), que costuma ter a maiores liquidações do mercado cripto, no mesmo período – US$ 54 milhões.
Desta forma, o cenário no mercado de futuros do Ether sugere que os traders estão pessimistas em relação ao crescimento de curto prazo do ativo, à medida que concentram sua atenção nos contratos antes da “Merge” (Fusão, em português) do Ethereum, prevista para ocorrer no próximo mês.
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Sendo que a volatilidade do ETH desde 29 de agosto fez o preço do criptoativo passar de US$ 1.420 para pouco mais de US$ 1.600 na manhã da terça-feira (30), seguido por um declínio para US$ 1.472 no final daquele dia. Na manhã desta quarta-feira (31), a moeda digital era negociada a US$ 1.620.
Entretanto, as liquidações ocorrem quando uma exchange de criptomoedas força o fechamento de uma posição alavancada de um trader devido a uma perda parcial ou total dos fundos reservados para manter a negociação aberta.
O que é a “Merge” do Ethereum?
A Merge é uma atualização da blockchain do projeto. Em resumo, a alteração mudará o algoritmo de mineração da rede, que passará do modelo atual prova de trabalho (proof-of-work, ou PoW) para uma versão mais ecológica, chamada prova de participação (proof-of-stake, ou PoS).
Contudo, os futuros de BTC geralmente têm as maiores liquidações nos mercados de futuros devido à sua popularidade e liquidez. A recente fama do Ether sugere que atualmente há um interesse maior por esse mercado na ausência de um catalisador notável para o BTC. No mês passado, os volumes semanais de negociação à vista do ativo superaram os do Bitcoin pela primeira vez, segundo dados da empresa de pesquisa Kaiko.
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Por outro lado, olhando para os gráficos do Ether e do Nasdaq 100, tem-se a impressão de que pode haver uma forte correlação entre os dois contratos desde o início do ano”, disse Daniel Kostecki, diretor da empresa de serviços financeiros Conotoxia, ao CoinDesk. Ele falou ainda que o sentimento ruim nos mercados de ações tradicionais pode estar impulsionando os preços do ETH mais do que “a antecipação da Merge”. “Parece que agora pode ser difícil para o Ether e para as outras criptomoedas quebrarem essa correlação”, afirmou Kostecki.
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Em contrapartida, as taxas de financiamento para futuros de Ether caíram para uma baixa anual de -0,024% em 27 de agosto, disseram analistas da Delphi Digital em um relatório divulgado nesta semana. Níveis semelhantes foram vistos pela última vez em junho de 2021 e seguidos por um short squeeze no mês seguinte.
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E assim, alguns analistas apontaram as taxas de financiamento nos mercados futuros como a fonte da volatilidade dos preços. Eles também dizem que as taxas podem levar a um short squeeze. Um short squeeze refere-se a um aumento acentuado de preço que força os traders que venderam um ativo emprestado na expectativa de recomprá-lo a um preço mais baixo – uma estratégia conhecida como shorting, ou venda a descoberto – a fechar suas posições, geralmente levando a um aumento adicional nos preços. Assumir uma posição short em um ativo significa apostar que seu preço cairá.
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Para melhor entendimento, as taxas de financiamento são pagamentos periódicos feitos pelos traders com base na diferença entre os preços nos mercados futuros e spot (à vista). Dependendo de suas posições abertas, os traders pagarão ou receberão financiamento. Os pagamentos garantem que sempre haja participantes em ambos os lados da negociação. Eles utilizam estratégias sofisticadas para coletar taxas de financiamento enquanto protegem perdas devido a movimentos de tokens.
Por fim, uma outra interpretação dos dados sobre as taxas de financiamento negativas, pode indicar que os traders estão protegendo suas participações de ETH à vista, vendendo o ativo usando futuros. Isso permite que eles protejam as perdas caso o preço do ETH caia enquanto recebem os tokens de um possível fork (bifurcação) do projeto, chamado Ethereum PoW, que pode ocorrer no momento da Merge. As taxas, no entanto, viraram e permaneceram negativas por mais de duas semanas, sugerindo uma demanda mais alta deles para permanecerem short nos contratos de Ether.
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