Elétricas que pagam bons dividendos e protegem patrimônio. O Safra revisitou o setor elétrico e atualizou os preços-alvos das companhias, conhecidas por seus dividendos e por serem ações defensivas em momentos de turbulências dos mercados.
E assim, os analistas do Banco explicam que o sentimento geral para o ano é de cautela, principalmente devido à deterioração macro (inflação mais alta e alta de juros) e ao aumento da volatilidade trazida pelas eleições presidenciais que ocorrerão em outubro. “As eleições podem aumentar a volatilidade geral e trazer um fluxo de notícias negativas para o setor, mas sem prejudicar os fundamentos”, explicam.
E ainda, através deste ponto de vista, as transmissoras levam vantagem, com bom rendimento de dividendos e proteção que ajudarão o desempenho dos papéis.
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Contudo, os analistas do Banco destacam Engie (EGIE3) e a Cesp (CESP6) devido ao de-risking do segmento de geração.
Para o longo prazo, o Safra escolhe Eneva (ENEV3) e Equatorial (EQTL3), pois ambas fizeram grandes movimentos de expansão em 2021 “e estão prontas para crescer”.
Para 2022, o Safra tem duas ações de elétricas favoritas: CPFL (CPFE3) e Energisa (ENGI11). “A CPFL deve ser a melhor escolha para proteção, enquanto desfruta de bons dividendos“, argumenta.
Entretanto, o relatório explica “as companhias devem aproveitar oportunidades em mercados menos conhecidos e menos competitivos, como saneamento, mercado livre, geração a gás e leilões de capacidade”, diz.
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Além disso, o Safra elevou a recomendação da AES Brasil (AESB3) para outperform, ou desempenho acima da média do mercado. O Banco afirma “acreditamos que o segmento de geração deve reduzir o risco em 2022 devido ao cenário hidrelétrico melhor e considerando que as questões relacionadas à alavancagem foram abordadas”, justifica.
Por fim, o Safra rebaixou a recomendação da Cemig (CMIG4) para neutro por não acreditar que a privatização aconteça em 2022, além do atual processo de recuperação ter atingido o seu pico. E ainda, o desinvestimento da Taesa (TAEE11) não deve gerar repactuação das ações, “pois já incluímos o valor de mercado da Taesa em nosso modelo da Cemig”.
Empresa Preço Alvo Dividendos
CPFL CPFE3 Outperform* R$ 36,5 14,00%
Energisa ENGI11 Outperform R$ 58,8 3,70%
Engie EGIE3 Outperform R$ 46 8,90%
Cesp CESP6 Outperform R$ 31.1 5,30%
Eneva ENEV3 Outperform R$15,5 1,90%
Equatorial EQTL3 Outperform R$28.1 3,10%
AES Brasil AESB3 Outperform R$15,5 3,60%
Cemig CMIG4 Neutro R$13,7 9,10%
Taesa TAEE11 Neutro R$34,6 6,50%
O relatório do Safra é assinado pelos analistas Daniel Travitzky e Mário Wobeto. Esta matéria é informativa e não tem objetivo de ser indicação para negociação.
