Como ficam os dividendos da Usiminas para o ano. Inicialmente a novidade é o rendimento de dividendos entre 10% e 12% que está garantido para o acionista da Usiminas (USIM5) em 2022, disse o BTG Pactual em relatório. A fatia coloca a empresa como uma grande pagadora de proventos da Bolsa.
Contudo, nos últimos seis meses a USIM5 caiu mais de 20% na B3, a R$ 16,24. O BTG tem preço-alvo de R$ 25 para os papéis, ante R$ 24 do relatório anterior. E assim, explica, “vemos a Usiminas sendo negociada a múltiplos baratos de 2,2 vezes EV/Ebitda, gerando um rendimento de fluxo de caixa livre para capital próprio de 18%”.
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Entretnato, o cálculo sobre o pagamento de dividendos da Usiminas é feito com base no potencial fluxo de caixa, “respeitando uma posição líquida” da empresa, segundo o BTG.
Desta forma, os analistas afirmam que “mesmo em cenários conservadores de preço de minério de ferro de US$ 90-100/t para 2022, acreditam que a Musa [Mineração Usiminas] pode gerar mais de R$ 1 bilhão em Ebitda”.
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No entanto, o BTG explica que a empresa é negociada a múltiplos mínimos de uma década, o que não faria sentido já que “a Usiminas está em uma situação muito mais saudável hoje em dia”.
Por fim, o relatório afirma que “a administração deve realizar pagamentos extraordinários aos acionistas como forma de reajustar o preço de deprimido das ações”, o documento foi assinado pelos analistas Leonardo Correa e Caio Greiner.
